EL PRECIO DE LA VIVIENDA EN ESPAÑA SEGUIRÁ SUBIENDO MÁS DE UN 10% EN 2026

El mercado inmobiliario español continúa mostrando una fuerte presión sobre los precios, impulsada principalmente por el desequilibrio entre la oferta disponible y la creciente demanda. Según el último informe de BBVA Research, esta tendencia no solo continuará durante este año, sino que también se mantendrá en los próximos ejercicios. La falta de vivienda disponible, los obstáculos en el desarrollo de nuevos proyectos y el crecimiento de la demanda residencial están generando un escenario donde el acceso a la vivienda se vuelve cada vez más complejo. A pesar de este contexto, el sector inmobiliario seguirá siendo uno de los motores clave de la economía española. Las previsiones apuntan a un mercado dinámico, aunque con importantes retos estructurales que deberán abordarse para mejorar el equilibrio entre oferta y demanda.

Subida sostenida del precio de la vivienda
El servicio de estudios de BBVA prevé que el precio de la vivienda en España aumente un 10,2% durante este año, consolidando la tendencia alcista que se ha observado en los últimos ejercicios. Este crecimiento llega después de que en 2025 se registrara la mayor subida histórica de la serie del INE, con un incremento del 12,7%. Además, las previsiones apuntan a que los precios seguirán avanzando en los próximos años, con un aumento estimado del 6,8% adicional en 2027. Este comportamiento refleja un mercado tensionado donde la oferta sigue sin ser suficiente para cubrir las necesidades actuales. Como consecuencia, el acceso a la vivienda continuará siendo uno de los principales desafíos tanto para compradores como para inversores.

El déficit de vivienda impulsa la construcción
Uno de los factores que explica el encarecimiento del mercado inmobiliario es el déficit estructural de vivienda que arrastra España desde hace años. La oferta disponible no logra satisfacer la demanda actual, lo que presiona al alza los precios en muchas ciudades y zonas costeras. Sin embargo, este escenario también puede generar nuevas oportunidades para el sector de la construcción y la promoción inmobiliaria. BBVA Research prevé que la inversión en vivienda siga aumentando en los próximos años, pasando de representar el 5,5% del PIB en 2025 a cerca del 6% en 2027. Este crecimiento estaría respaldado por una demanda sólida y por la necesidad de incrementar el parque de vivienda disponible. Además, iniciativas públicas destinadas a impulsar la vivienda asequible podrían contribuir a dinamizar el mercado si se coordinan adecuadamente con la actividad del sector privado.

Obstáculos que frenan el desarrollo del sector
A pesar del aumento previsto en la construcción, el sector inmobiliario sigue enfrentándose a diversos desafíos que dificultan una expansión más rápida de la oferta. Entre ellos destacan los largos plazos para el desarrollo de suelo, la escasez de mano de obra especializada y el incremento en los costes de materiales de construcción. A esto se suma el lento avance de la productividad en el sector, que limita la capacidad de respuesta ante el crecimiento de la demanda. También existen limitaciones en algunas infraestructuras, como la disponibilidad de capacidad eléctrica en determinadas provincias, lo que puede retrasar el desarrollo de nuevos proyectos residenciales. Estos factores estructurales contribuyen a mantener la presión sobre los precios y subrayan la necesidad de reformas que faciliten la inversión y agilicen los procesos urbanísticos.

Impacto económico del contexto internacional
El informe también analiza el impacto económico de las tensiones geopolíticas recientes en la economía española. BBVA Research estima que el conflicto en Oriente Medio podría restar alrededor de dos décimas al crecimiento del PIB en 2026 y añadir aproximadamente tres décimas a la inflación media. El principal canal de transmisión de este impacto sería el encarecimiento de la energía, especialmente del petróleo y el gas. Aun así, las previsiones de crecimiento económico para España se mantienen relativamente sólidas, con un avance estimado del 2,4% tanto en 2026 como en 2027. Además, el turismo podría verse beneficiado si parte de los viajes internacionales se desvían hacia destinos considerados más seguros, como España. En paralelo, la economía continuará apoyándose en la demanda interna, la inversión y la creación de empleo.

Las previsiones de BBVA Research confirman que el mercado inmobiliario español seguirá marcado por una fuerte presión sobre los precios en los próximos años. El déficit de vivienda, combinado con obstáculos estructurales en la construcción y el desarrollo de suelo, continuará limitando la capacidad de respuesta de la oferta. Al mismo tiempo, la inversión en vivienda seguirá creciendo y el sector mantendrá un papel relevante en la economía. Para mejorar el acceso a la vivienda será fundamental impulsar medidas que faciliten la construcción, reduzcan los cuellos de botella administrativos y fomenten la colaboración entre el sector público y el privado. Solo así será posible equilibrar el mercado y responder a una demanda residencial que sigue aumentando en todo el país.